Samsung deve ter lucro operacional 9 vezes maior no 3º trimestre, puxado por demanda de IA

A Samsung Electronics deve registrar um forte avanço no lucro operacional do terceiro trimestre de 2026, impulsionado pela procura por chips utilizados em sistemas de inteligência artificial. A projeção do mercado aponta para um resultado de 106,1 trilhões de wons, aproximadamente US$ 79,1 bilhões, entre julho e setembro.

Se confirmado, o resultado representará uma alta de quase nove vezes em relação aos 12,17 trilhões de wons registrados no mesmo período de 2025. Também seria o quarto trimestre consecutivo de lucro operacional recorde para a empresa.

A estimativa é calculada pelo LSEG SmartEstimate a partir das projeções de 21 analistas, com maior peso para aqueles que apresentam histórico de maior precisão. Apesar da expectativa de resultado recorde, a projeção foi reduzida em 7,7% desde o fim de agosto.

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Inteligência artificial impulsiona mercado de memória

O principal motor do crescimento é o mercado de semicondutores. A expansão dos investimentos em infraestrutura para inteligência artificial aumentou a procura por memória para servidores, enquanto a oferta permanece limitada.

Segundo a Reuters, fabricantes do setor avaliam que a escassez de memória, iniciada há mais de um ano, deve continuar em 2027 e pode se prolongar até 2028. A situação tem favorecido empresas como Samsung e SK Hynix, que concentram parte da produção em componentes destinados a servidores e sistemas de IA.

A Samsung também vem avançando no segmento de HBM4, memória de alta largura de banda utilizada em aplicações de inteligência artificial. Depois de enfrentar atrasos na certificação de seus produtos para a Nvidia, a empresa ampliou as remessas de seus chips mais recentes.

Estimativas do JPMorgan citadas pela Reuters apontam que a participação da Samsung no mercado de HBM pode passar de 20% em 2025 para 34% em 2026. No mesmo período, a fatia da SK Hynix é estimada em queda de 60% para 46%.

Preços ainda devem subir, mas em ritmo menor

A pressão sobre a oferta também deve continuar influenciando os preços. A TrendForce estima que os contratos de DRAM convencional subam entre 10% e 15% no quarto trimestre, enquanto os preços de NAND Flash podem avançar de 15% a 20%.

O ritmo, porém, representa uma desaceleração em relação aos períodos anteriores. A alta dos preços de DRAM convencional havia chegado a aproximadamente 60% no segundo trimestre, segundo dados citados pela Reuters.

A procura por memória para servidores de IA continua sustentando o mercado, enquanto fabricantes direcionam parte da capacidade produtiva para produtos de maior desempenho. A mudança reduz a oferta disponível para aplicações convencionais e mantém o mercado pressionado.

Valorização do won preocupa

Apesar das perspectivas positivas para os chips, a Samsung também enfrenta fatores que podem limitar o crescimento dos resultados. Um deles é a valorização do won sul-coreano frente ao dólar, que reduz, quando convertida para a moeda local, a receita obtida pela companhia em outros mercados.

A concorrência chinesa também aumenta, principalmente nos segmentos de memória de menor valor agregado. Fabricantes chineses vêm ampliando a produção e conquistando espaço entre compradores que procuram alternativas em meio à escassez global.

Outro movimento da indústria é a busca por contratos de fornecimento de longo prazo. A estratégia permite aos fabricantes reduzir a exposição às fortes oscilações características do mercado de semicondutores.

Resultado será divulgado nesta quinta

A Samsung deve divulgar nesta quinta-feira (8) os números preliminares do terceiro trimestre. Os resultados completos, incluindo o desempenho de cada divisão da companhia, serão apresentados posteriormente, no fim de outubro.

O desempenho dos chips de memória será um dos principais pontos de atenção dos investidores, especialmente diante da combinação entre demanda crescente por infraestrutura de inteligência artificial, oferta restrita e mudanças nos preços dos semicondutores.